Jälleenrahoituskorko ja avain on ero. Venäjän keskuspankin luottokorot

AT viime aikoina kehitysmaiden vuoksi finanssikriisi kaikesta tulee enemmän ihmisiä taloudesta, sen indikaattoreista, termeistä ja käsitteistä kiinnostuneille. Tässä suhteessa herää monia kysymyksiä, joista yksi johtavista paikoista on jälleenrahoituskoron ja ohjauskoron välinen ero. Ensin tulkitaan nämä käsitteet.

avainkorko- Tämä on indikaattori, joka määrittää keskuspankin prosenttiosuuden pankeille myönnettävistä lyhytaikaisista viikoittaisista lainoista. Tämä arvo on myös ratkaiseva talletusten kannalta, joita keskuspankki hyväksyy pankkilaitoksilta. Tämä indikaattori on tärkein inflaation ja investointien houkuttelevuuden säätelijä.

Jälleenrahoituskorko on luottolaitosten Venäjän keskuspankilta lainaamien lainojen vuosikorko. Nykyään tämän rahoitus- ja talousindikaattorin rooli on toissijainen, sillä sitä käytetään sakkojen ja seuraamusten laskemiseen.

Venäjän keskuspankin lainakoron muutosten vaikutus

Vuoteen 2013 asti Venäjän taloudessa ei ollut sellaista asiaa kuin diskonttokorko. Sen sijaan avainasemassa oli jälleenrahoituskorko, joka otettiin käyttöön ensimmäisen kerran vuonna 1992.

Inflaation hillitsemiseksi ja investointien houkuttelevuuden lisäämiseksi keskuspankki ottaa 13.9.2013 käyttöön ohjauskoron ja määrittää sen kooksi 5,5 %. Joulukuuhun 2014 asti tilastot kirjasivat tämän indikaattorin nousun, jonka jälkeen alkoi asteittainen lasku, ja Tämä hetki sen koko on 11%.

Ohjauskoron vaikutus talouteen on seuraava. Se muodostaa yksityishenkilöille myönnettävien pankkilainojen määrän oikeushenkilöitä. Lisäksi sen avulla säädellään inflaatiota ja määritetään liikepankkien houkuttelemien resurssien määrä.

Inflaation hillitsemiseksi keskuspankki käyttää ohjauskoron nostoa. Vaikutusmekanismi voidaan ymmärtää seuraavasti.

Korotuksen seurauksena pankkien myöntämien talletusten ja lainojen, mukaan lukien asuntoluottojen, korkojen nousu on muuttunut. Luonnollisesti ostovoima laskee, ruplan paine laskee ja inflaatio hidastuu.

Tämä on yksi vaihtoehdoista korotetun avainkoron soveltamiseen. Toinen oli havaittavissa vuoden 2014 lopussa. Sitten keskuspankki päätti nostaa arvoaan 70 % 10,5:stä 17 %:iin. Tämä toimenpide rajoitti merkittävästi liikepankkien mahdollisuuksia saada lyhytaikaista lainaa. Tämän seurauksena valuuttamarkkinoiden keinottelun määrä ja volyymi sekä inflaatio vähenivät lainattujen ruplakannan puutteen vuoksi.

Jos maan talous on pysähdyksissä, tuotanto ja elinkeinotoiminta vähenevät ja sen seurauksena alkaa deflaatio, päätetään vauhtia laskea. Tämä alentaa pankkilainan kustannuksia, mikä puolestaan ​​stimuloi lainaamista talouden reaalisektorille.

Jälleenrahoituskoron ja ohjauskoron väliset erot

Mikä on jälleenrahoituskoron rooli?

Toistaiseksi sen käytännön rooli on seuraava:

1. Määrittää rupla- ja ulkomaanvaluuttamääräisten talletusten verottamisen tarpeen, jos niiden korko ylittää jälleenrahoituskoron 5 % (valuuttamääräisten talletusten tapauksessa 9 %:lla)

2. Veromaksujen myöhästymisestä perittävän päiväsakon laskeminen. Se lasketaan 1/300 jälleenrahoituskorosta.

3. Jos kertyneen koron määrää ei ole mainittu lainasopimuksessa, ne määräytyvät sopimuksen tekopäivän jälleenrahoituskoron tason mukaan.

4. Työnantajalle määrättyjen seuraamusten määrän laskeminen jokaiselta maksuviivästyspäivältä palkat, lomat, sairauslomat ja muut työntekijöille kertyvät kulut. Se on myös yhtä suuri kuin 1/300 osasta.

Vuoteen 2013 asti hänellä oli keskeinen rooli rahapolitiikan harjoittamisessa.

Vuosi 1998 voi toimia historiallisena esimerkkinä hänen työstään. Venäjän keskuspankki käytti jälleenrahoituskoron kokoa korjatakseen Venäjän talouden rahoitussektoria.

Toukokuusta alkaen Venäjän talouden elokuussa valtaaseen kriisiin asti jälleenrahoituskorkoa nostettiin useita kertoja. Tällä tavoin keskuspankki kannusti uusien valtion arvopapereiden ostamista osoittaen niiden korkeaa kannattavuutta. Kriisin puhkeaminen osoitti kuitenkin tällaisten toimien tehottomuuden, joten rahapolitiikkaa päätettiin tarkistaa, pehmentää ja korkoa laskea.

Ero ohjauskoron ja Venäjän keskuspankin jälleenrahoituskoron välillä

Syksylle 2014 asti, jolloin ohjauskoron koko nousi merkittävästi, kummankaan indikaattorin arvot eivät eronneet merkittävästi toisistaan. Mutta öljyn romahtaminen maailmanmarkkinoilla ja sitä seurannut Venäjän valuutan lasku pakottivat nostamaan diskonttokorkoa, mikä lisäsi merkittävästi sen eroa jälleenrahoituskorkoon, joka on nykyään 8,8 %.

Tämä johti ristiriitaiseen tilanteeseen. Suhteellisesti pieni koko Jälleenrahoituskorot ovat johtaneet siihen, että lainanottajat eivät ole pystyneet täyttämään velanhoitovelvoitteitaan kannattavasti. Viivästysmaksu osoittautui jälleenrahoituskorkoa huomattavasti pienemmäksi. Toisin sanoen velkojille on tullut kannattavampaa kerätä sakkoja kuin ottaa uutta lainaa nykyisten velvoitteiden maksamiseksi.

Jälleenrahoituskoron nostaminen ohjauskoron tasolle voi korjata tilanteen. Tämä nostaa perittävän koron määrän lainojen korkojen tasolle, minkä pitäisi kannustaa lainaajia maksamaan velan kertymisen sijaan.

Mutta tämä lisäys on suunniteltu vain vuodelle 2016. Siksi nykyinen politiikka. Keskuspankin suorittama johtaa johtopäätökseen, että tällä hetkellä kasvava myöhästynyt velka on pienempi kuin kyky hallita inflaatiota maassa.

On ymmärrettävä, että nämä molemmat käsitteet koskevat keskuspankkia siinä mielessä, että se käyttää niitä luottopolitiikassaan. Nämä parametrit ovat kirjanpito, mikä merkitsee niiden vaikutusta rahan arvoon tai suoraa heijastusta rahan arvon taloudessa kerralla tai toiseen. Vuodesta 2013 lähtien on käytetty termiä avain %, mutta niiden merkitys eroaa siinä määrin, ettei niitä voida käyttää samassa yhteydessä.

Avainkorkojen ja jälleenrahoituskorkojen erot

Asian ymmärtämiseksi Venäjän federaation keskuspankin ohjauskorko on erotuksen jälleenrahoituksen prosenttiosuus, nämä kaksi käsitettä on kuvattava erikseen.

  1. Ohjauskoroksi katsotaan korko, jolla liikepankki ottaa lainaa keskuspankilta. Se perustetaan tarkoituksena vaikuttaa muihin maan taloudessa muodostuviin prosenttiosuuksiin. Itse asiassa se on rahoitusväline. Laina-aika on yksi viikko - laina myönnetään tälle ajalle. He eivät turvaudu tähän kovin usein, koska rahojen ottaminen keskuspankilta tarkoittaa allekirjoittamista, että tällä organisaatiolla on ongelmia, ja sitten on mahdollista odottaa lisenssin menettämistä, eroamista ja muita toimenpiteitä.
  2. Jälleenrahoituksen osalta tämä on vuosiprosentti, joka säätelee tavallisille ihmisille myönnettyjen lainojen prosenttiosuutta, vaikka se voi olla avainprosenttia pienempi. Venäjällä se on asetettu tietylle 17 prosentin tasolle, tämän merkin alapuolella tavallinen kansalainen ei voi myöntää lainaa.

Mikä on ero?

Jälleenrahoitusprosenttia käyttävät liikepankit omiin tarkoituksiinsa, esimerkiksi kulujen pienentämiseen, repoihin jne. Ja se vaikuttaa tavalliset ihmiset vahvempi kuin avainprosenttitaso. Näiden kahden käsitteen välillä on suhde, mutta se toimii vain yhteen suuntaan. Avainprosentti ei muutu rahoitusprosentin vaihteluiden mukaan, vaan muutoksia tapahtuu päinvastaiseen suuntaan, eli jälleenrahoitusprosentti on indikaattori.

Mikä se on: yksinkertaisin sanoin?

Tavalliselle maallikolle, joka ei ole talouden ja rahoituksen asiantuntija, vain jälleenrahoitusindikaattorilla voi olla merkitystä, koska mikä tahansa venäläinen pankki on oikeutettu lainaamaan vain tämän arvon sisällä, ei sitä alhaisemmalla. Alhaisemmalla korolla on mahdotonta myöntää lainaa, sillä se uhkaa sakkoa. Esimerkiksi: jos avainindikaattori on 12%, pankit voivat tarjota lainoja 15, 20, 30%, mutta alle 12% on mahdotonta.

Avainkorkoero jälleenrahoituskorosta

Jotta ymmärtäisimme ohjauskoron ja jälleenrahoituskoron välisen eron, meidän tulisi pohtia tarkemmin näiden käsitteiden vaikutusta lainoihin ja talletuksiin sekä mitä keskuspankki sanoo tästä.

Tiedot Venäjän keskuspankilta

Ennen 1. tammikuuta 2016 päätettiin saattaa kahden prosentin tasot linjaan, jotta se ei sekoitu jatkossa. Siihen asti jälleenrahoituksen prosenttiosuus on edelleen toissijainen, ja se ilmoitetaan asiakirjoissa enemmän viitteeksi. Toistaiseksi tätä määräystä ei ole täysin toteutettu, ja sen toimeenpano kestää syys- tai joulukuuhun asti. Sinun on myös sanottava tuloveroista, jotka maksetaan, jos käteistalletus myönnettiin enemmän kuin pääkorko ja vielä 5%, eli 13,25%. Tuloksena olevasta erotuksesta maksetaan tämä vero.

Ota korkeakorkoisia lainoja

Kannattaa katsoa maan tilannetta, sillä avainprosentti on ensiarvoisen tärkeä, mikä tarkoittaa, että se voi tulla asiakkaalle hetkessä kannattamattomaksi, jos Venäjän keskuspankki tekee asianmukaisen päätöksen korottaa sitä. Kaikki pyrkivät olemaan menettämättä varojaan, ja suurin uhri tässä tilanteessa on aina lainanottaja, joka tuskin on valmis siihen, että % nousee.

Ero ohjauskoron ja jälleenrahoituskoron välillä yksinkertaisin sanoin

Ensimmäinen indikaattori on tiukasti vahvistettu ja sitä käytetään keskuspankin ja kaupallisten organisaatioiden välisiin suhteisiin, kun taas toinen indikaattori on suurempi arvo taloudelle, koska sillä varmistetaan, että % jää vaaditun kynnyksen alle, lisäksi siitä määräytyy sen ylittämisestä maksettava veron määrä. Erona on, että se on jälleenrahoituskorkoindikaattori, joka on otettava huomioon - siitä määrätään sakko ja muut pisteet, joskus verrataan kahta käsitettä ja esimerkkinä otetaan ohjauskorko.

Pankin rahoitusväline

Ohjauskorko ja jälleenrahoituskorko: näiden käsitteiden väliset erot ovat merkittäviä ehtojen samankaltaisuudesta huolimatta. Selvitetään, mitä ne tarkoittavat ja mitä vaikutuksia näillä ilmiöillä on talouteen?

Termit liittyvät toisiinsa, ne liittyvät suoraan keskuspankkiin, koska ne ovat valtion luottopolitiikan välineitä. Nämä parametrit ovat kirjanpitoa, eli niitä voidaan käyttää arvioimaan rahan arvoa kerralla tai toisella.

Termien määritelmä

Mitä eroa on ohjauskorolla ja jälleenrahoituskorolla?Ymmärtääksesi erot, sinun on ensin määriteltävä nämä käsitteet.

KS on indikaattori vähimmäisprosenttiosuudesta, jolla keskuspankki myöntää lyhytaikaisia ​​lainoja pankeille. Samalla tämä on enimmäisindikaattori, jolla keskuspankki on valmis vastaanottamaan varoja luottolaitosten talletuksiin. Tällä arvolla on keskeinen rooli väestön ja elinkeinoelämän lainojen myöntämisehtojen muovaamisessa, mikä vaikuttaa inflaatioon.

SR on vuosiprosentti, jonka luottolaitokset maksavat keskuspankille lainoista. Tätä indikaattoria käytetään laajalti sakkojen ja seuraamusten laskemiseen. Itse asiassa mikään pankki ei myönnä lainaa, joka on pienempi kuin SR. Milloin jälleenrahoituskorkoa tai ohjauskorkoa käytetään?

Keskuspankin politiikkamuutos, tausta

Keskuspankin ohjauskorko ja jälleenrahoituskorko: näiden ehtojen erot ja yhtäläisyydet voidaan jäljittää lainsäädännön muutoksilla. Vuoteen 2013 asti sellainen konsepti kuin COP, in Venäjän lainsäädäntö ei ollut olemassa. Päinvastoin, SR:n käyttöönotolla vuonna 1992 oli tärkeä rooli. Sitten, 13. syyskuuta 2013, keskuspankki ottaa samanaikaisesti käyttöön CA:n inflaation hallitsemiseksi ja investointien houkuttelevuuden lisäämiseksi, sen koko määräytyy tuolloin - 5,5%. Seuraavina vuosina oli indikaattori ja sitten asteittainen lasku.

CS:n vaikutus talouteen on seuraava - se:

  • muodostaa pankkilainojen määrän väestölle ja yrityksille;
  • toimii työkaluna inflaatiotason säätämiseen;
  • määritä pankin houkuttelemien resurssien määrä:
  • on lainattujen varojen kustannusten indikaattori.

Ohjauskorko jälleenrahoituskoron sijaan otettiin vihdoin käyttöön kaikissa säädöksissä 1.1.2016 alkaen.

Jos keskuspankki päättää alentaa inflaatiota, COP nousee. Mekanismi on seuraava: CA:n korotuksen jälkeen luottolaitosten talletusten ja lainojen korot nousevat. Lisäksi ostovoima laskee varojen puutteen vuoksi, ruplan paine laskee ja inflaation kasvuvauhti hidastuu.

Toista mekanismia käytettiin vuonna 2014, jolloin keskuspankki päätti nostaa COP:ta välittömästi 70 %. Tämä päätös johti siihen, että monet pankit eivät saaneet lyhytaikaisia ​​lainoja, mikä vähensi dollarin kasvuun johtanutta spekulaatiota valuuttamarkkinoilla. Varojen lasku toimii kannustimena luotonantoon ja talouden reaalisektorin aktivointiin. Tätä menetelmää käytetään, jos maassa on pysähtyneisyys, liiketoiminnan lasku.

SR:n rooli

Tällä hetkellä SR:n käytännön merkitys on seuraava:

  • määrittää kotimaisten ja ulkomaanvaluuttamääräisten talletusten verotustarpeen, jos niiden prosenttiosuus ylittää CP:n 5 prosentilla (valuuttamääräisten talletusten osalta 9 prosentilla);
  • lasketaan verojen maksamisesta perittävä sakko (1/300 ja 1/150);
  • jos sopimuksessa ei määritellä vastuun määrää, korkoa velvoitteiden täyttämättä jättämisestä, ne määräytyvät keskuspankin tason mukaan;
  • käytetään laskettaessa työnantajan hallinnolle määrättyjen seuraamusten määrää jokaiselta palkanmaksun viivästymispäivältä, muut jaksotukset työntekijöille (1/300).

Koko

Sekä keskuspankin avain että jälleenrahoituskorko rinnastetaan arvoissa nykyään. Tämä tapahtui myös 1. tammikuuta 2016 alkaen, koska SR oli paljon pienempi kuin CA, mikä johti siihen, että lainanottajien oli kannattamatonta täyttää velvoitteitaan. Tämän päivän COP on 7,75 viimeisimmän muutoksen mukaan 14.12.2018.

Portaalimme seuraa näiden tunnuslukujen muutoksia ja julkaisee ajantasaista tietoa.

Ennen kuin opit avainkoron ja diskonttokoron välisestä erosta, sinun on tutustuttava niiden määritelmiin sekä niiden soveltamisalaan.

Määritelmä ja sovellus

Ohjauskorko määrittää vähimmäiskoron, jolla Venäjän keskuspankki myöntää käteislainoja liikepankeille viikoksi. Lisäksi se on enimmäisindikaattori, jolla keskuspankki hyväksyy talletukset pankkiorganisaatioilta. Sitä käytetään pankkilainojen korkojen asettamiseen, ja sillä on myös vakava vaikutus inflaatioon ja luottolaitosten osakkeiden arvoon (ks.).

Diskonttokorko - määrittää vuosikoron määrän, jonka keskuspankki tai muut rahapolitiikkaan osallistuvat valtion viranomaiset veloittavat rahan lainaamisesta kaupallisille lainalaitoksille. Periaatteessa tällaisia ​​lainoja tarjotaan pankeille yhdeksi yöksi, mikä mahdollistaa likviditeetin ylläpitämisen tai olemassa olevien velvoitteiden täyttämisen. Se on yksi tehokkaimmista välineistä säännellä maan taloudellista tilannetta.

fiskaalista järkeä

Diskonttaus- ja ohjauskorko, joiden välinen ero on muun muassa kirjanpidollisen, verotuksellisen toiminnan saamisessa, mikä ilmenee seuraavista seikoista:

Mikäli veroa ei suoriteta määräajassa, velalliselle peritään sakkoa 1/300 keskuspankin diskonttokorosta päivittäin, kunnes velka on kokonaan maksettu.

Jos talletuksen korko ylittää diskonttokoron 5 % tai enemmän, on tällainen talletus veronalaista.

Jos koron määrää ei ole määritelty toteutetussa käteislainan myöntämistä koskevassa sopimuksessa, se määräytyy jälleenrahoituskoron mukaisesti.

Myös useimmat yksityisten organisaatioiden eri sopimuksissa määrätyt sakot määräytyvät diskonttokoron koon mukaan.

avainkurssi

Tämä parametri vaikuttaa suoraan luottolaitosten liikkeeseen laskemien käteislainojen koron määrittämiseen. Lisäksi sillä on merkittävä vaikutus inflaation muutokseen maan kotitaloudessa. Ohjauskoron määrää Venäjän federaation keskuspankki.

Tällä hetkellä Venäjällä asetettu ohjauskorko on 7,25 %.

Avainkoron ja jälleenrahoituskoron ero

Erot avainkoron ja kirjanpitokoron välillä:

Merkitys. Ohjauskorko määrittää enimmäiskoron, jonka keskuspankki perii käteislainojen myöntämisestä. Diskonttauskorko määrittää käytävän, jonka mukaan lainojen korko määräytyy.

Suoritettu operaatioita. Se toteutetaan päivänsisäisten, panttilainaus-, ei-markkina- ja yön yli -lainoilla. Ohjauskoron erona on, että sitä käytetään pääasiassa REPO-huutokaupoissa viikon sisällä.

Ominaisuudet. Jälleenrahoituskorkoa voidaan käyttää verotuksessa.

käyttöaika. Aluksi keskuspankki käytti jälleenrahoituskorkoa (1992–2013), sitten otettiin käyttöön ohjauskorko (vuodesta 2013 tähän päivään).

Nyt tiedät kuinka avainkorko eroaa diskonttokorosta ja

Kahden raha- ja luottopolitiikan instrumentin vertailu

Rahapolitiikka on yksi valtion politiikan suunnasta talouden alalla. Sitä hallinnoi keskuspankki yhdessä maan hallituksen kanssa erilaisten raha- ja luottosuhteiden järjestämiseen tähtäävien toimenpiteiden avulla.

Mitä eroa on ohjauskoron ja jälleenrahoituskoron välillä

  • Kirjanpitoindikaattorin laskulla piristyy taloutta, mikä johtaa tavaroiden ja palveluiden kysynnän kasvuun ja siten talouskasvuun.
  • Ohjauskoron muutokset vaikuttavat suoraan maan inflaatiovauhtiin ja määräävät myös kaupallisten luottolaitosten myöntämien lainojen koron.

Soveltamisaika ja säädökset

  • Jälleenrahoituskorko otettiin käyttöön vuonna 1992.
  • Ohjauskorko otettiin käyttöön vuonna 2013.

Venäjän keskuspankin lainakoron muutosten vaikutus

Inflaation kiihtymisen hillitsemiseksi keskuspankki harjoittaa politiikkaa, jolla pyritään nostamaan näitä indikaattoreita. Esitetyn instrumentin korkealla indikaattorilla siis liikkeeseen laskettujen lainojen korot kasvavat. Tämän seurauksena lainoja otetaan vähemmän, mikä johtaa liikkeessä olevan rahan määrän vähenemiseen. Mitä vähemmän rahaa liikkeessä, sitä kalliimmaksi ne tulevat, vastaavasti inflaation kasvu pysähtyy.

Mikä on keskuspankin koron rooli?

Tämä taloudellinen instrumentti on tällä hetkellä yksi tärkeimmistä maassa harjoitetun rahapolitiikan indikaattoreista. Lisäksi sitä käytetään verotuksen alalla seuraamusten laskemiseen.

Ohjauskoron ja jälleenrahoituskoron välinen ero

Aluksi esitelty taloudelliset indikaattorit oli merkittäviä eroja. Vuodesta 2016 lähtien he ovat kuitenkin tasoittuneet keskenään.

Venäjän federaation keskuspankin toteuttamien muutosten historia

  • Alun perin ohjauskorko otettiin käyttöön vuonna 2013 ja se oli tuolloin 5,5 % vuodessa.
  • Myöhemmin korko nousi asteittain, kunnes vuosikorko oli 17 %, mikä tapahtui vuonna 2014. Tämä indikaattori on tällä hetkellä suurin tämän taloudellisen indikaattorin olemassaolon historiassa.
  • Vuodesta 2015 tähän päivään prosenttiosuus on laskenut asteittain. Todellinen koko on 7,25 % vuodessa.

Antaako keskuspankki lainaa

Venäjän federaation keskuspankki myöntää käteislainoja vain liikepankkiorganisaatioille myönnettyjen lainojen kokonaismäärässä, joka määräytyy valtion rahapolitiikan mukaan.

Keskuspankin myöntämät lainat:

  • Päivänsisäinen.
  • Yhden päivän (yön yli).
  • Lombard.

Mitä sijoittajan tulee tietää sijoittaessaan Venäjän talouteen?

Jos aiot sijoittaa rahasi Venäjän bisnes, sinun on tutustuttava seuraaviin tärkeisiin parametreihin.

Globaalien rahoitusalan sääntelyviranomaisten vaikutus

Keskuspankkien säätelemät korot kuuluvat niihin välttämättömiä työkaluja jotka vaikuttavat suoraan maan ja maailman taloudelliseen tilanteeseen. Seuraavien instituutioiden rahoitusalan sääntelyviranomaisilla on tällä hetkellä suurin vaikutus globaaleihin rahoitusmarkkinoihin: Yhdysvaltain keskuspankki, Euroopan keskuspankki, Englannin keskuspankki ja Japani.

Siten mikä tahansa listattujen organisaatioiden kokous ja niissä tehdyt päätökset voivat muuttaa vakavasti globaalien rahoitusmarkkinoiden tilannetta mihin tahansa suuntaan.

Vaihdetaan avainkurssiin

Koska hallituksen vaikutusmekanismeja rahoitusmarkkinoihin parannetaan jatkuvasti, ilmaantuu uusia taloudellisia välineitä. Joten vuonna 2013 keskuspankki otti käyttöön ohjauskoron, ja kolme vuotta myöhemmin kirjanpitokorko rinnastettiin siihen. Näiden muutosten ansiosta on ilmestynyt kätevämpi rahapolitiikan väline, jonka avulla voit hallita inflaation tasoa vaadituissa arvoissa.

Ohjauskorko, toisin kuin jälleenrahoituskorko, antaa keskuspankille mahdollisuuden säännellä seuraavia maan taloudellisia indikaattoreita:

  • Pankin likviditeetin tila.
  • Määrä Raha liikkeessä maan sisällä.
  • Taloudellisen kehityksen vauhti.

Vähennä tai pidä alhaalla

Mihin koronlasku voi johtaa?

Edullisempia lainoja. Koska korkoa alennetaan, lainan saantimahdollisuus kasvaa merkittävästi.

Liiketoiminnan kehittäminen maan sisällä. Johtuen lainojen edullisuudesta, kotimaisen liiketoiminnan nopea kehitys alkaa (ks.).

Nouseva inflaatio. Tarjoamalla lisää lainat, liikkeessä olevan käteisen määrä kasvaa. Kun rahaa tulee lisää, niiden arvo alkaa laskea, mikä johtaa eri tavaroiden hintojen nousuun, inflaation kiihtymiseen.

Näin ollen jyrkkä koronlasku voi johtaa negatiivisia seurauksia maan taloudelle. Siksi on tarpeen harjoittaa tasapainoista politiikkaa koron asteittaisesta laskusta, mitä Venäjän federaation keskuspankki tällä hetkellä tekee.

Carry Trade on strategia, jonka mukaan voit saada tiettyä voittoa käymällä valuuttamarkkinoilla erilaisten korkojen vuoksi. Tällaisia ​​operaatioita toteuttavat sijoittajat, joilla on käytettävissään suuria rahasummia.

Missä maissa Carry Traden harjoittaminen on kannattavaa?

Tällä hetkellä useimmat sijoittajat valitsevat esitetyn strategian toteuttamiseksi seuraavissa maissa: Egypti, Etelä-Afrikka, Turkki, Argentiina, Brasilia ja Venäjä. Listatut maat soveltuvat Carry Tradeen, koska niiden prosenttiosuuksien ja USA:n välinen ero on noin 8 %.

Onko kannattavaa harjoittaa Carry Tradea Venäjällä?

Venäjän markkinoita ei voida pitää luotettavana ja pitkän aikavälin sijoituskohteena, koska Venäjän historiassa on ollut useammin kuin kerran tilanteita, joiden seurauksena sijoittajat menettivät valtavia rahasummia eivätkä pystyneet kompensoimaan niitä markkinoiden epävakauden vuoksi. . Ruplaomaisuuserillä on siis melko suuri riski pitkäaikaisille sijoituksille.

  • Joulukuussa 2014 keskuspankki nosti ohjauskorkoa välittömästi 6,5 % inflaatioriskien kasvun estämiseksi. Muutos oli Venäjän ohjauskoron historian suurin.
  • Venäjällä korkein ohjauskorko oli 17 %. Toiminut vuosina 2014-2015.
  • Ohjauskorko ja jälleenrahoituskorko tasoittivat vuonna 2016, toistaiseksi niiden välillä ei ole prosenttieroa.

Tällä hetkellä sanat "avainkorko", "jälleenrahoitus" kuullaan yhä useammin. Samaan aikaan nämä käsitteet ovat usein hämmentyneitä jopa ammattilaisten keskuudessa, puhumattakaan "pelkistä kuolevaisista".

Keskuspankilla valtion rahapolitiikan säätelijänä on tähän tiettyjä työkaluja. Yksi tärkeimmistä on diskonttokorko. Mutta tällä hetkellä tämä käsite sisältää kaksi korkoa, jotka eroavat tehtävistään: avain ja jälleenrahoitus. Molemmilla on sama arvo, ja on vaikea ymmärtää, mikä niiden ero on, mihin niitä käytetään.

Joten jopa valtiovarainministeri käytti joskus puheissaan ohjauskorosta puhuessaan "jälleenrahoituskoron" käsitettä.

Yksinkertaisesti sanottuna kahdesta hinnasta

Vaikuttaa siltä, ​​että molemmat indikaattorit tarkoittavat samaa asiaa, nimittäin: prosenttiosuutta, jolla keskuspankki rahoittaa liikepankkeja.

On kuitenkin joitain vivahteita, jotka erottavat yhden käsitteen toisesta.

Ennen kuin käsitellään yksityiskohtaisesti jälleenrahoituskoron ja ohjauskoron eroa, on suositeltavaa antaa molemmille yksinkertainen määritelmä.

Joten viime aikoina on ollut sekaannusta seuraavien käsitteiden välillä:

  1. avainkurssi.
    Se edustaa minimiä sallittu prosenttiosuus, jonka mukaan maan pääpankki rahoittaa luottolaitoksia viikon ajaksi.
  2. Jälleenrahoituskorko.
    Sillä on periaatteessa vain viitearvo, johon maan säädökset liitetään.

Sakkojen laskenta riippuu tämän indikaattorin arvosta. Näin ollen monet vastapuolet määräävät sopimuksia tehdessään sakkojen ja muiden seuraamusten maksamisen prosenttiosuutena jälleenrahoituskorosta, joka ennen 1.1.2019 oli 7,75 %.

Miten jälleenrahoituskorko eroaa avaimesta

Samasta koosta huolimatta jokaisella vedolla on oma määritelmänsä ja se suorittaa tehtävänsä.

avainkurssi

Ohjauskorko kuvastaa keskuspankin liikepankeille myöntämälle lainalle asettamaa vähimmäiskorkoa. Sille on ominaista dynaamisuus ja korkea tarkistustiheys (vähintään kerran viikossa). Sen arvon muutos vaikuttaa talouteen lisäämällä tai vähentämällä liikepankkien myöntämiä lainoja. Koron nousu tekee lainoista kalliita, mikä vähentää painetta rahan tarjontaan ja pitää inflaation alhaisena.

Merkittävä esimerkki ohjauskoron muutoksen vaikutuksesta inflaatioprosesseihin oli ajanjakso vuoden 2014 lopusta, jolloin korko saavutti maksiminsa, 17 %. Tämä johtui ruplan voimakkaasta heikkenemisestä ja inflaation kiihtymisen uhkasta. Tämä nousu ei kestänyt kauan, ja jo vuoden 2015 alussa kurssi alkoi laskea ja oli elokuussa 11 %. Tuolloin muutos oli perusteltu, inflaation hillitseminen valmistui. Mutta sellaisilla jyrkillä hyppyillä on kielteinen vaikutus talouteen. Ohjauskoron nousu ja sitä kautta lainojen kustannusten nousu heikentää niiden saatavuutta ja hidastaa kasvuvauhtia. Tämä koskee erityisesti pieniä ja keskisuuria yrityksiä.

Ohjauskoron arvo ei kiinnosta vain liikemiehiä, vaan se vaikuttaa suoraan myös tavallisiin kansalaisiin. Mitä korkeampi arvo, sitä kannattavampaa on sijoittaa pankkitalletuksiin. Tämä vaikuttaa myös inflaatioon, ihmiset ovat kiinnostuneita kuljettamaan rahaa pankkiin, vähentäen vapaan rahan tarjontaa.

Osoittautuu, että keskuspankin tehtävänä on ohjauskoron arvoa määrittäessään löytää kultainen keskitie, jolloin yritykset voivat saada lainaa kehittämiseen kohtuuhintaan, mutta hillitä vapaan rahan kasvua ja vastaavasti inflaatio.

Jälleenrahoituskorko

Jälleenrahoituskorko - tämä diskonttokorko määrittää koron määrän, joka liikepankkien on maksettava keskuspankille rahan käytöstä vuoden aikana. Toisin sanoen se määrittää myös liikepankkien lainojen kustannukset, mutta pitkäksi ajaksi, jota käytettiin sen käyttöönoton yhteydessä inflaatioprosessien säätelyyn.

Käyttöönoton jälkeen jälleenrahoituskorko on joskus kokenut erittäin rajuja muutoksia. Aluksi sen koko oli 20%, mutta vaikealla 90-luvulla ruplan jyrkän muutoksen myötä inflaation nopea kasvu saattoi saavuttaa 200% tai enemmän. Kun talous vakiintui, korko laski ja saavutti hyväksyttävän 8,25 prosentin arvon vuonna 2012.

Jälleenrahoituskorkoa käytetään myös finanssipolitiikassa seuraamusten ja sakkojen suuruuden määrittämiseen, tuloveron laskemiseen, kun talletuksista saa tuloa, joka ylittää diskonttokoron plus 5 %. Koron suuruus tulee ratkaisevaksi sopimusvelvoitteiden täyttämättä jättämisen sakkojen laskennassa.

Tutustu videon tarpeeseen korvata "jälleenrahoituskorko" käsitteellä "avainkorko".

Avainkorkeuden dynamiikka

Jälleenrahoituskorko ilmestyi Venäjällä vuonna 1992. Tuolloin sen arvo määritti lainattujen varojen kustannukset. Samalla siitä tuli vertailukohta sakkojen ja seuraamusten laskennassa verojärjestelmä, maksuviivästysmaksut yleishyödyllisten palvelujen alalla.

Kausi Merkitys
14.9.2012–31.12.2015 8,25
26. joulukuuta 2011 - 13. syyskuuta 2012 8
3. toukokuuta 2011 - 25. joulukuuta 2011 8,25
28. helmikuuta 2011 - 2. toukokuuta 2011 8
1. kesäkuuta 2010 - 27. helmikuuta 2011 7,75
30. huhtikuuta 2010 - 31. toukokuuta 2010 8
29. maaliskuuta 2010 - 29. huhtikuuta 2010 8,25
24. helmikuuta 2010 - 28. maaliskuuta 2010 8,5
28. joulukuuta 2009 - 23. helmikuuta 2010 8,75
25. marraskuuta 2009 - 27. joulukuuta 2009 9
30. lokakuuta 2009 - 24. marraskuuta 2009 9,5
30. syyskuuta 2009 - 29. lokakuuta 2009 10
15.9.2009–29.9.2009 10,5
10. elokuuta 2009 - 14. syyskuuta 2009 10,75
13. heinäkuuta 2009 - 9. elokuuta 2009 11
5. kesäkuuta 2009 - 12. heinäkuuta 2009 11,5
14. toukokuuta 2009 - 4. kesäkuuta 2009 12
24. huhtikuuta 2009 - 13. toukokuuta 2009 12,5
1. joulukuuta 2008 - 23. huhtikuuta 2009 13
12.11.2008–30.11.2008 12
14. heinäkuuta 2008 - 11. marraskuuta 2008 11
10. kesäkuuta 2008 - 13. heinäkuuta 2008 10,75
29. huhtikuuta 2008 - 9. kesäkuuta 2008 10,5
4. helmikuuta 2008 - 28. huhtikuuta 2008 10,25
19. kesäkuuta 2007 - 3. helmikuuta 2008 10
29. tammikuuta 2007 - 18. kesäkuuta 2007 10,5
23. lokakuuta 2006 - 28. tammikuuta 2007 11
26. kesäkuuta 2006 - 22. lokakuuta 2006 11,5
26. joulukuuta 2005 - 25. kesäkuuta 2006 12
15. kesäkuuta 2004 - 25. joulukuuta 2005 13
15. tammikuuta 2004 - 14. kesäkuuta 2004 14
21. kesäkuuta 2003 - 14. tammikuuta 2004 16
17. helmikuuta 2003 - 20. kesäkuuta 2003 18
7. elokuuta 2002 - 16. helmikuuta 2003 21
9. huhtikuuta 2002 - 6. elokuuta 2002 23
4. marraskuuta 2000 - 8. huhtikuuta 2002 25
10. heinäkuuta 2000 - 3. marraskuuta 2000 28
21. maaliskuuta 2000 - 9. heinäkuuta 2000 33
7. maaliskuuta 2000 - 20. maaliskuuta 2000 38
24. tammikuuta 2000 - 6. maaliskuuta 2000 45
10. kesäkuuta 1999 - 23. tammikuuta 2000 55
24. heinäkuuta 1998 - 9. kesäkuuta 1999 60
29. kesäkuuta 1998 - 23. heinäkuuta 1998 80
5. kesäkuuta 1998 - 28. kesäkuuta 1998 60
27. toukokuuta 1998 - 4. kesäkuuta 1998 150
19. toukokuuta 1998 - 26. toukokuuta 1998 50
16. maaliskuuta 1998 - 18. toukokuuta 1998 30
2. maaliskuuta 1998 - 15. maaliskuuta 1998 36
17. helmikuuta 1998 - 1. maaliskuuta 1998 39
2. helmikuuta 1998 - 16. helmikuuta 1998 42
11. marraskuuta 1997 - 1. helmikuuta 1998 28
6. lokakuuta 1997 - 10. marraskuuta 1997 21
16. kesäkuuta 1997 - 5. lokakuuta 1997 24
28. huhtikuuta 1997 - 15. kesäkuuta 1997 36
10. helmikuuta 1997 - 27. huhtikuuta 1997 42
2. joulukuuta 1996 - 9. helmikuuta 1997 48
21. lokakuuta 1996 - 1. joulukuuta 1996 60
19. elokuuta 1996 - 20. lokakuuta 1996 80
24. heinäkuuta 1996 - 18. elokuuta 1996 110
10. helmikuuta 1996 - 23. heinäkuuta 1996 120
1. joulukuuta 1995 - 9. helmikuuta 1996 160
24. lokakuuta 1995 - 30. marraskuuta 1995 170
19. kesäkuuta 1995 - 23. lokakuuta 1995 180
16. toukokuuta 1995 - 18. kesäkuuta 1995 195
6. tammikuuta 1995 - 15. toukokuuta 1995 200
17. marraskuuta 1994 - 5. tammikuuta 1995 180
12. lokakuuta 1994 - 16. marraskuuta 1994 170
23. elokuuta 1994 - 11. lokakuuta 1994 130
1. elokuuta 1994 - 22. elokuuta 1994 150
30. kesäkuuta 1994 - 31. heinäkuuta 1994 155
22. kesäkuuta 1994 - 29. kesäkuuta 1994 170
2. kesäkuuta 1994 - 21. kesäkuuta 1994 185
17. toukokuuta 1994 - 1. kesäkuuta 1994 200
29. huhtikuuta 1994 - 16. toukokuuta 1994 205
15. lokakuuta 1993 - 28. huhtikuuta 1994 210
23. syyskuuta 1993 - 14. lokakuuta 1993 180
15. heinäkuuta 1993 - 22. syyskuuta 1993 170
29. kesäkuuta 1993 - 14. heinäkuuta 1993 140
22. kesäkuuta 1993 - 28. kesäkuuta 1993 120
2. kesäkuuta 1993 - 21. kesäkuuta 1993 110
30. maaliskuuta 1993 - 1. kesäkuuta 1993 100
23. toukokuuta 1992 - 29. maaliskuuta 1993 80
10. huhtikuuta 1992 - 22. toukokuuta 1992 50
1. tammikuuta 1992 - 9. huhtikuuta 1992 20

Vuonna 2013 otettiin käyttöön ohjauskorko aggressiivisempaa tapaa vaikuttaa inflaatioprosesseihin. Ohjauskoron koko käyttöönoton yhteydessä oli 5,5 %, mikä osoitti valtion kiinnostusta tarjota yrityksille edullisia lainoja ja lisätä investointien houkuttelevuutta.

Kausi Merkitys
17. joulukuuta 2018 7,75
17.9.2018–16.12.2018 7,50
26.3.2018–16.9.2018 7,25
12. helmikuuta 2018 - 25. maaliskuuta 2018 7,50
18.12.2017–11.2.2018 7,75
30.10.2017–17.12.2017 8,25
18.9.2017–29.10.2017 8,50
19.6.2017–17.9.2017 9,00
2.5.2017–18.6.2017 9,25
27. maaliskuuta 2017 - 1. toukokuuta 2017 9,75
19.9.2016–26.3.2017 10,00
14.6.2016–18.9.2016 10,50
3. elokuuta 2015 - 13. kesäkuuta 2016 11,00
16.6.2015–2.8.2015 11,50
5.5.2015–15.6.2015 12,50
16. maaliskuuta 2015 - 4. toukokuuta 2015 14,00
2. helmikuuta 2015 - 15. maaliskuuta 2015 15,00
16. joulukuuta 2014 - 1. helmikuuta 2015 17,00
12.12.2014–15.12.2014 10,50
5.11.2014–11.12.2014 9,50
28.7.2014–4.11.2014 8,00
28.4.2014–27.7.2014 7,50
3. maaliskuuta 2014 - 27. huhtikuuta 2014 7,00
13. syyskuuta 2013 - 2. maaliskuuta 2014 5,50

Ohjauskoron käyttöönoton jälkeen se menetti tehtävänsä lainojen kustannusten säätelijänä, mutta säilyi laskelmien indikaattorina. Jälleenrahoituskorko pysyi pitkään ennallaan vuodesta 2013 vuoteen 2016 8,25 prosentin tasolla. Ja vasta 1. tammikuuta 2016 alkaen Venäjän federaation keskuspankki päätti, että jälleenrahoituskorko on sama kuin keskeinen.

Johtopäätös

Yhteenvetona edellä esitetystä voimme määrittää, mikä on näiden kahden diskonttokoron ero:

  1. Ohjauskorko toimii keskuspankin välineenä valtion rahapolitiikan muotoilussa.
  2. Jälleenrahoituskorolla ei voi olla vaikutusta Venäjän federaation keskuspankin politiikkaan.
  3. Jälleenrahoituskorko pysyy indikaattorina tai viitemateriaalina sakkojen ja sakkojen laskennassa. Sen säilyttäminen mahdollisti monien lainsäädäntöasiakirjojen, mukaan lukien Venäjän federaation verolain, tekstin muuttamisen.

Molemmat korot ovat tällä hetkellä 7,75 prosenttia.

Opi Venäjän federaation keskuspankin ohjauskorosta videosta.

Yhteydessä

Samanlaisia ​​viestejä